全面总结一下2016年7月份钢市,8月份国内钢价基础运行条件如下:
其一、需求层面。从当前形势来看,下半年房地产投资大概率仍会继续下降,基建投资在积极财政政策带动下有望维持20%以上增速,但制造业和民间投资增速低迷让整体投资继续承压,预计后期固定资产投资增速仍将继续下行。下月在杭州G20会议召开周边工地将停工,预计整体需求仍将维持低位。不过当前投资增速下行的局面已经引起高层的高度关注,财政刺激政策有望加码,前期受洪涝灾害地区的灾后重建工作陆续开展,将对需求形成一定提振。
其二、供给层面。6月份全国粗钢和钢材日均产量双双创下历史新高,显示随着盈利的好转,钢铁企业产能释放热情高涨。据中钢协数据,从3-6月份,国内重点大中型企业已连续四个月出现盈利,刺激了钢铁产量回升。不过上半年我国煤钢去产能仅完成全年任务三成,下半年去产能将会明显加码,7月下旬中央环保督察组的环保大检查已导致多地钢厂出现停产减产,预计下月粗钢产量仍将维持高位,但明显回升的可能性不大。而目前全国钢材市场库存处于历史低位,低供应对钢价走势支撑依然明显。
其三、成本因素。本月原料价格整体上涨幅度弱于钢价,钢企利润空间扩大,对原料采购积极性提升。而国家加强煤炭去产能力度、国内矿企联合对进口铁矿石进行反倾销等因素,将加强原材料价格上涨的预期,预计下月原料价格仍将有一定的上涨空间。而当前钢厂合同组织订单压力不大,上调出厂价格意愿增强。因此,下月成本对钢价支撑将有所趋强。
其四、宏观因素。从本月高层召开的两次经济座谈会以及中央政治局会议来看,适度扩大总需求将是下半年经济工作一大重点。从目前情况来看,下半年积极财政政策还有很大空间,铁路、城市地下管网、水利等基础设放建设有望明显加快。而近期有关钢铁去产能、环保的政策密集发布,且政府表态不因短期价格波动影响去产能的决心。政策层面将给市场带来“需求上升、供给下降”的预期,将对钢价走势继续形成利好。
综上,8月钢市整体仍将处于供需双弱的局面,但面临的政策环境偏优:适度扩大总需求成为下半年宏观调控重心,积极财政政策有望加码;煤钢去产能进入实质执行阶段,环保执行更加坚决,效果将逐步显现。预计8月份国内钢价仍将呈现涨跌快速切换,整体震荡上行的走势。